चयन मानदंड

इंदिन क्स पर फ्यूचर्स एंड ऑप्शंस कॉन्ट्रैक्ट्स तभी पेश किए जा सकते हैं, जब इंदिन क्स के 80% वेटेज में योगदान देने वाले स्टॉक इंडिविजुअल रूप से दिन रिवेटिव्स ट्रेडिंग के लिए पात्र हों। हालांकि, इंदिन क्स में किसी भी अपात्र स्टॉक का इंदिन क्स में 5% से अधिक का भार नहीं होगा। उपरोक्त मानदंड हर महीने लागू किया जाता है, यदि इंदिन क्स लगातार तीन महीने के लिए एलिजिबिलिटी क्राइटेरिआ को पूरा करने में विफल रहता है, तो उस इंदिन क्स पर कोई नया महीना कॉन्ट्रैक्ट जारी नहीं किया जाएगा, हालांकि, मौजूदा असमाप्त कान्ट्रैक्ट को एक्स्पाइरी और न्यू स्ट्राइक तक ट्रेड करने की अनुमति दी जाएगी। मौजूदा कॉन्ट्रैक्ट में भी पेश किया जा सकता है।

इंदिन क्स दिन रिवेटिव्स की निरंतर एलिजिबिलिटी के लिए ढांचा

प्रोडक्ट सफलता ढांचा अंडरलाईंग लेवल पर सभी इंदिन क्स दिन रिवेटिव्स पर लागू होगा। ढांचा एक्सचेंज के मेजर इनडाइसेस पर लागू नहीं होगा। प्रोडक्ट सफलता ढांचे के पर्पज़ के लिए भारत के नेशनल स्टॉक एक्सचेंज का मेजर इंदिन क्स निफ्टी 50 इंदिन क्स है

इंदिन क्स दिन रिवेटिव्स के इवैल्युएशन के क्राइटेरिआ निम्नानुसार हैं:

• सभी इंदिन क्स दिन रिवेटिव्स में एक्टिव 15% ट्रेडिंग मेंबर या 20 ट्रेडिंग मेंबर्स जो भी कम हो, को रिव्यू पीरिएड के दौरान प्रत्येक महीने में रिव्यू की जा रही इंदिन क्स पर किसी भी दिन रिवेटिव्स कॉन्ट्रैक्ट में ट्रेड करना चाहिए था,
• रिव्यू पीरिएड के दौरान कम से कम 75% ट्रेडिंग दिनों पर ट्रेडिंग,
• रिव्यू पीरिएड के दौरान कम से कम आयएनआर 10 करोड़ का एवरेज दिन ली ट्रेड , और
• रिव्यू पीरिएड के दौरान आयएनआर 4 करोड़ का एवरेज दिन ली ओपन इंटरेस्ट

सरोगेट / छद्म इनदिन क्स

एक एक्सचेंज में एक इंदिन क्स में प्रति एक्सचेंज केवल एक सूडो/सरोगेट इंदिन क्स होगा।

• दिए गए इंदिन क्स पर दिन रिवेटिव्स को जारी रखने के लिए उपरोक्त क्राइटेरिआ ों में से प्रत्येक को संतुष्ट किया जाएगा। यदि कोई इनडाइसेस उपर्युक्त किसी क्राइटेरिआ को पूरा करने में विफल रहता है, तो उस इनडाइसेस पर कोई नया कॉन्ट्रैक्ट जारी नहीं किया जाएगा। हालांकि, मौजूदा असमाप्त कॉन्ट्रैक्ट को एक्स्पाइरी तक ट्रेड करने की अनुमति दी जा सकती है और मौजूदा कॉन्ट्रैक्ट में नए स्ट्राइक भी शामिल किए जा सकते हैं।
• हालाँकि, भले ही एक इनडाइसेस रिव्यू के दौरान सभी क्राइटेरिआ ों को पूरा नहीं करता है, एक्सचेंज उस इनडाइसेस पर दिन रिवेटिव्स को क्लोस नहीं कर सकता है, बशर्ते कि अन्य एक्सचेंज (एक्सचेंजों) में एक सरोगेट/छद्म इनडाइसेस हो, जो संबंधित पर इवैल्युएशन क्राइटेरिआ ों को पूरा करना जारी रखे। लेन देन। रिव्यू के तहत इनडाइसेस रिव्यू की तारीख पर किसी अन्य इनडाइसेस के लिए सरोगेट/छद्म होना चाहिए और रिव्यू पीरिएड की मेजर पीरिएड के लिए ऐसा ही रहना चाहिए।
  • दोनों इंडायसेस में कोंस्टीटूएंट्स की नंबर बराबर है। यदि नहीं, तो छोटे इनडाइसेस में कोंस्टीटूएंट्स की नंबर (कोंस्टीटूएंट्स की कम नंबर वाला इनडाइसेस ) बड़े इनडाइसेस में कोंस्टीटूएंट्स की नंबर के 80% से कम नहीं है,
  • बड़े इंदिन क्स में कम से कम 50% घटक स्टॉक भी छोटे इंदिन क्स का हिस्सा हैं, और
  • रोलिंग बेस पर पिछले 6 महीनों के लिए दो इंडायसेस के बीच सहसंबंध कम से कम 0.90 है।
• पिछले छह महीनों के दिन टा के बेस पर अप्रैल और अक्टूबर के पहले सप्ताह में सभी इंदिन क्स दिन रिवेटिव्स की अर्ध-वार्षिक रिव्यू की जाएगी यानी अप्रैल रिव्यू के लिए रिव्यू की पीरिएड अक्टूबर से मार्च और अक्टूबर रिव्यू के लिए अप्रैल से सितंबर होगी।
• केवल वे इंदिन क्स दिन रिवेटिव्स जो लॉन्च के महीने से कम से कम 21 महीने पूरे कर चुके हैं, रिव्यू के लिए उत्तरदायी होंगे।
• एक बार एक इंदिन क्स को दिन रिवेटिव्स लिस्ट से बाहर कर दिया जाता है, इसे कम से कम छह महीने की पीरिएड के लिए फिर से शामिल करने पर विचार नहीं किया जाएगा। सेबी के अनुमोदन के अधीन, कम से कम छह महीने की कूलिंग ऑफ पीरिएड के बाद, मार्केट फीडबॅक के बेस पर कॉन्ट्रैक्ट स्पेसिफ़िकेशन्स में उपयुक्त मॉडिफिकेशन करने के बाद एक्सचेंज उसी इनडाइसेस पर दिन रिवेटिव्स कॉन्ट्रैक्ट को फिर से लॉन्च करने पर विचार कर सकते हैं।

क्वार्टर सिग्मा ऑर्डर साइज़ की कॅल्क्युलेशन के लिए निम्नलिखित प्रोसेस अपनाई जाती है:

• लागू व्हीएआर (वॅल्यु एट रिस्क) की कॅल्क्युलेशन जेआर वर्मा समिति के गाइडलाइन्स के बेस पर प्रत्येक सिक्योरिटी के लिए की जाती है। (जेआर द्वारा सुझाया गया फॉर्म्युला मार्जिन कॅल्क्युलेशन के लिए व्हीएआर की कॅल्क्युलेशन के लिए वर्मा को सांख्यिकीय रूप से 'एक्सपोनेंशियली वेटेड मूविंग एवरेज (ई डब्ल्युएमए)' पद्धति के रूप में जाना जाता है। पारंपरिक पद्धति की कॉम्पेरिसन में, ई डब्ल्युएमए में हाल के प्राईस आंदोलनों को अधिक भार देने और हिस्टोरिकल प्राईस आंदोलनों को कम भार देने कागेंस है।)
• ऐसा संगणित व्हीएआर एक वॅल्यु है (जैसे 0.03), जिसे स्टॅण्डर्ड दिन विएशन या सिग्मा भी कहा जाता है। (इस आंकड़े का अर्थ यह है कि सिक्योरिटी में सिक्योरिटी के मौजूदा क्लोस प्राईस से अगले ट्रेडिंग दिन 3% डाउन की ओर या 3% अपर तरफ जाने की संभावना है)।
• इस तरह के स्टॅण्डर्ड दिन विएशन (एक सिग्मा) पर पहुंचे, क्वार्टर सिग्मा पर पहुंचने के लिए 0.25 से गुणा किया जाता है। (उदाहरण के लिए, यदि एक सिग्मा 0.009 है, तो क्वार्टर सिग्मा 0.009 * 0.25 = 0.00225 है
• ऑर्डर स्नैपशॉट से (एनएसई के कॅपिटल मार्केट सेगमेंट ऑर्डर बुक से दिन में चार बार लिया गया) सर्वश्रेष्ठ बाय प्राईस और सर्वश्रेष्ठ सेल प्राईस की औसत कॅल्क्युलेशन की जाती है जिसे औसत प्राईस कहा जाता है।
• क्वार्टर सिग्मा प्राईस पर पहुंचने के लिए क्वार्टर सिग्मा को एवरेज प्राईस से गुणा किया जाता है। निम्नलिखित उदाहरण उसी की व्याख्या करता है:

  सिक्योरिटी	XYZ
  सर्वश्रेष्ठ बाय (रुपये में)	306.45
  सर्वश्रेष्ठ बेचना (रुपये में)	306.90
  एवरेज प्राईस	306.70
  एक सिग्मा	0.009
  क्वार्टर सिग्मा	0.00225
  क्वार्टर सिग्मा प्राईस (रु.) (एवरेज प्राईस* क्वार्टर सिग्मा)	0.70

• ऑर्डर स्नैपशॉट के बेस पर, ऑर्डर का वॅल्यु (रु. में ऑर्डर साइज़ ), जो सिक्योरिटी की प्राईस को बाय और सेल पक्ष में क्वार्टर सिग्मा प्राईस से स्थानांतरित करेगा, की कॅल्क्युलेशन की जाती है। ऐसे ऑर्डर साइज़ के वॅल्यु को क्वार्टर सिग्मा ऑर्डर साइज़ कहा जाता है। (उपर्युक्त उदाहरण के बेस पर, स्टॉक प्राईस को बाय पक्ष में 306.00 रुपये और सेल पक्ष पर 307.40 वॅल्यु तक ले जाने के लिए ऑर्डर के प्राईस (वॅल्यु ) की कॅल्क्युलेशन करना आवश्यक होगा। यानी बाय पक्ष = एवरेज प्राईस - क्वार्टर सिग्मा प्राईस और सेल पक्ष = एवरेज प्राईस + क्वार्टर सिग्मा प्राईस )। पिछले छह महीनों की पीरिएड के लिए सभी स्टॉक के लिए प्रति दिन चार ऑर्डर स्नैपशॉट के लिए ऐसा अभ्यास किया जाता है।
• प्रत्येक सिक्योरिटी के लिए प्रत्येक ऑर्डर बुक स्नैप शॉट के लिए उपरोक्त निर्धारित क्वार्टर सिग्मा ऑर्डर साइज़ (रु.), बाय पक्ष और सेल पक्ष के लिए अलग-अलग ऑर्डर साइज़ (रु.) के माध्यिका की कॅल्क्युलेशन सभी ऑर्डर स्नैपशॉट के लिए एक साथ की जाती है। अंतिम छह महीने।
• बाय और सेल पक्ष के लिए एवरेज ऑर्डर साइज़ के एवरेज को सिक्योरिटी के लिए एवरेज क्वार्टर सिग्मा ऑर्डर साइज़ के रूप में लिया जाता है।

इसके सर्क्युलर सं. सेबी/डीएनपीडी/सीआईआर-34/2008 दिनांक 11 जनवरी, 2008 सेबी ने विशेष रूप से निफ्टी 50 इंदिन क्स पर लंबी पीरिएड के ऑप्शन कॉन्ट्रैक्ट को इंट्रोडक्शन की अनुमति दी है।